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- 苹果西打的品牌起源与六十年沉浮 [00:00:00 - 00:10:00]
- 品牌复苏后的财务挑战与未来 [00:10:00 - 00:10:37]
苹果西打的品牌起源与六十年沉浮
經濟日報EDN：跟朋友聚餐、吃热炒，你会喝什么？美亚爹？还是乌龙茶？还是苹果西打？我知道有人一定会说“配啤酒啊！”今天先不要，我们先聊无酒精饮料。你知道苹果西打的出品公司是大饮吗？但这个答案可能没有你想的那么简单。为什么这么说？因为摊开财报才发现，苹果西打背后的商标、总经销，甚至设备，都牵涉另一家公司旭顺。 今天要一次带你看懂财经大小事。哈喽，我是“一加”——还记得挥打黄仁勋来台的时候吗？他所到之处都被粉丝和媒体包围，而让人印象深刻的画面，就是他拿着苹果西打发给现场民众消暑。而且不止黄仁勋，韩星李帝勋、圭贤来台的时候也都喝了苹果西打，还都秒说喜欢。我突然发现，苹果西打好像默默变成外国明星、名人来台必喝的饮料。这瓶黄色底、红苹果标志的国民饮料，陪伴台湾人其实已经超过六十年了。你们又是几岁的时候喝苹果西打的呢？对许多六、七年级生来说，应该是吃办桌时会看到的固定班底。如果你现在开始默默吞口水，那代表你的年纪可能已经被我猜到了。对八年级生来说，它是小时候吃炸鸡、吃披萨时，除了可乐之外的最佳搭档。 甚至有人形容苹果西打是小孩界的香槟。小时候喝一瓶甜甜的苹果香汽水，就觉得幸福；它几乎就是台湾人的共同经历。不过长大才知道，真正的甜，是不用担心血糖啦。有趣的是，苹果西打在不同世代、不同地区，也有不同的喝法。中南部不少人喜欢把它加进米酒，俗称“苹果太白”；也有人加入玫瑰红等葡萄酒，变成带有微醺感的苹果香槟。但很多人不知道，这一瓶陪伴台湾人超过一甲子的饮料，其实不是土生土长的台湾品牌。它的故事牵涉外交变局、跨国授权，甚至还埋藏着一段延续数十年的商标争议。 时间回到 1960 年代。菲律宾华侨李鸿烈在台湾成立大西洋饮料公司，当时苹果西打的配方来自美国西施尼斯，以特许专卖的方式授权在台生产。上市时它不叫苹果西打，而是“美国苹果西打”。1979 年台美断交，美国两次从包装上消失了，但苹果西打没有因此退流行；相反，它一路陪伴台湾经济起飞，见证台湾饮料市场的黄金年代。 在最风光的时候，苹果西打一年的营收曾经达到六、七亿元，几乎成了制造商大饮公司最重要的金鸡母。也因为太成功，大饮把几乎所有希望都压在这瓶饮料身上；而当问题发生时，冲击当然也像回力镖，全部回到自己身上。陪伴大家六十年的国民饮料，差点消失的原因，不是可乐或手摇饮，而是它自己。 2013 年，苹果西打爆发第一波食安风暴。因为生产线消毒不完全，导致产品变质，超过两百万瓶饮料回收下架。后续也陆续发生类似事件。当时不少人以为这只是老品牌的少数失误，没想到 2023 年又被发现有不明沉淀物，事件持续扩大，产品再度下架停产。对一间几乎把所有希望都押在苹果西打上的公司来说，这等于面临生死存亡。品牌形象受到影响，大饮的营收也从过去动辄六、七亿元的规模，一路缩水到只剩一亿多元；当年度更创下史上最大亏损，高达 1.4 亿元。外界开始传出，大饮会不会下市？苹果西打会不会喝一天少一天？到了 2024 年，公司的累计负债超过五亿元，高阶主管陆续离开，员工薪资延迟发放，支票跳票，银行也不愿再提供融资。 这是国民饮料面临的最狼狈时刻。当时有一个人没有离开，他是担任超过二十年的老员工于中敏，接下了这个烫手山芋。盘点公司的状况后，他发现如果再不处理，公司恐怕真的撑不下去。于是大饮开始卖地续命：先卖掉台南土地，添购设备，让苹果西打恢复少量生产；后来再卖高雄土地偿还债务，才终于让公司暂时摆脱财务危机。 看起来，苹果西打好像回来了，但这场风暴背后还藏着另一个更令人意外的秘密。正当大家以为苹果西打终于走出食安风暴、浴火重生，重新回到货架，仔细看财报和最新股东会资料，却发现，哇，自己好像打开了什么潘多拉的盒子。我本来只是想查一个商标，结果窗口越开越多，越查越复杂。财报、判决书、股东会资料一一显示，原来大家手中的苹果西打背后，其实是一套比想象中更复杂的经营架构。 因为大饮每年都要支付一笔商标权利金，要付给谁？旭顺食品公司。为什么这笔权利金还要付给另外一家公司？再往下看，又看到苹果西打的总经销还是旭顺。所以，旭顺负责把饮料送进量贩店、超市等各大通路。更令人意外的是，厂房设备也是向旭顺租来的。 看到这里，是不是要先把脑袋重开机一下？商标要付权利金，总经销是旭顺，部分厂房设备也是旭顺的，那大饮跟旭顺到底各自扮演什么角色？答案没有这么简单。大饮跟旭顺两家并不是毫无关系，背后其实是由同一经营体系控制。从法律上看，这是关系企业的运作模式；但从商业角度看，苹果西打卖出去产生的收益，并不会全部留在大饮。这也解释了为什么明明看似拥有国民饮料，大饮的经营之路却始终不轻松。 这样的安排，外界可能雾里看花，而这一切都绕不开一位关键人物，他的名字叫孙又英。大饮是不是苹果西打的主人？故事回到 1990 年，苹果西打一度面临失去商标和配方授权的危机。当时大饮九成营收来自苹果西打，一旦失去授权，等于整家公司都可能没了。这时候，这位关键人物出手了，他就是被外界称为“苹果西打掌门人”的孙又英。 1995 年，孙又英出资 80 万美元，取得商标、配方及在台销售的相关权利。现在听起来好像还好，但那是三十年前，大约相当于新台币两千多万元，可不是一笔小数目。也因为这笔交易，苹果西打得以留在台湾市场。 但为何商标、配方要拆分到不同公司？前采购主管说，当时内部的说法是，这项安排基于保护商业机密，避免配方外流。如果资讯都集中在同一家公司的话，员工离职或者原料供应链公开，都可能让核心配方被外界拼凑出来，所以才拆开管理。这样的安排也让外界对上市公司跟关系企业之间的界线产生不少讨论。但我们更关心的是：这些风暴过后，苹果西打还是苹果西打吗？它能度过时代的波涛汹涌，而不是成为时代的眼泪吗？ 大饮 2024 年第四季终于转亏为盈，每股盈余来到 8.71 元。宝特瓶、铝罐等产品重新上架各大通路后，股价一度冲上涨停。2025 年，大饮还发放每股 0.35 元现金股利，这也是九年来首度配息。看起来，公司似乎走出了长期亏损和食安风暴，但苹果西打跟大饮的命运，是一次又一次跌倒、站起来，再跌倒、再站起来。2026 年第一季，大饮营收 7,708 万元，较去年同期成长 16.54%，创下近两季以来新高；销售规模逐渐扩张，出货状况也持续改善。不过毛利率却是负 2%，归属母公司税后净损为 2,110 万元，每股亏损 0.37 元。换句话说，饮料卖得比以前多了，但公司还没有真正回到稳定获利的轨道。 另一个挑战是，大饮至今还是高度依赖苹果西打。根据最新股东会资料，未来营收目标中，苹果西打系列产品占比高达 98%。苹果西打就是最大的护城河，却也让公司高度依赖单一商品，抗风险能力究竟有多少？喜欢喝苹果西打的网友常说：“饮料很好喝耶，拜托大饮一定要撑下去。”这句话或许有些感性，却也说出了苹果西打今天最真实的处境。 未来最大的挑战，是消费者还会记得苹果西打吗？我现在不管是去超商，还是走在路上，都不太看得到有人拿苹果西打喝；大家拿的是手摇饮、无糖茶、气泡水、咖啡，甚至能量饮。现在饮料的选择，比六十年前多太多了。而苹果西打最大的优势，也是最大的考验。因为很多人喝的其实不只是饮料，而是一整个世代的回忆。但回忆终究会淡忘，童年时期打开瓶盖时的那股苹果香，还能留存多久？当年喝苹果西打长大的这几代人慢慢退出消费主力市场，下一个三十年，苹果西打还会是共同记忆吗？希望不要变成只是回忆。欢迎在下方留言分享你的看法，记得帮我们经济日报点赞、订阅、分享，开启小铃铛。 [00:09:09]
品牌复苏后的财务挑战与未来
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