目录
- 社交套利方法起源 [00:00:00 - 00:10:00]
- 观察型投资与信息优势 [00:10:00 - 00:20:00]
- 社交数据与经典交易 [00:20:00 - 00:30:00]
- 从百万收益到疫情交易 [00:30:00 - 00:40:00]
- 交易执行与风险边界 [00:40:00 - 00:50:00]
- 普通投资者如何实践 [00:50:00 - 01:00:00]
- 能力圈与人生选择 [01:00:00 - 01:03:40]
社交套利方法起源
一凯：欢迎收听跨国串门儿计划，这是一档专注于让中文听众无障碍欣赏全球优质外语播客的节目，通过先进的AI声纹克隆技术，我们不仅将内容翻译成中文，还完美保留了原主持人和嘉宾的独特声音，为您呈现全球顶尖的AI财经，健康与科技领域精品内容，我是主播一凯，一位热衷于AI领域的产品经理，很荣幸能为您搭建这座跨越语言障碍的桥梁，接下来让我为您简单介绍，本期我们克隆的这档节目。本期我们克隆的是知名商业博客，My First Million在2025年12月的一期深度对谈，主持人Shaan Puri与嘉宾Chris Camillo，展开了一场非常坦诚的交流，Chris Camillo是一位不走寻常路的个人投资者，他凭借一套自己称为社交套利的观察性投资方法，在近20年里取得了惊人的回报。这一期他们主要围绕Chris这套独特投资理念的形成过程，背后的核心逻辑，以及他职业生涯中几笔最具代表性的交易展开，那我们就一起来听听这一期的完整对话。 [00:00:00]
Chris Camillo：其实你只需要做对一笔大交易，就能成为前1%的顶尖投资者，投资里最根本最重要，比什么都关键的一件事，就是我根本不看估值，我不看市盈率，我只看有没有新信息。我一直在读TikTok评论，那是我大部分alpha的来源，巴菲特或芒格，是把穆迪手册从头翻到尾，只看公司财报，而你那年是在刷TikTok评论，我一年赚了大概3000万。那真是一段疯狂的旅程，你会试图跑赢市场，用杠杆交易，频繁进出仓位，你不是那种买入就永远持有的人，就在疫情前，我做了一辈子最差的一笔交易。单笔就亏掉了投资组合的三分之一，我们来拆解一下。 [00:01:13]
Shaan Puri：这就是我犯过最大错误的地方，你打破了所有投资规则，我平时听到的都是，你应该只买指数，别试图跑赢市场，别用杠杆，但你做的恰恰相反。对吧，你会试图跑赢市场，用杠杆交易，频繁进出仓位，你不是那种，买入就永远持有的人，按网上的说法。你做的相当不错，我看到过一些，不同的数字在流传，你能澄清一下吗，真实情况到底是什么。 [00:02:02]
Chris Camillo：对，我2007年从2万块开始，尝试这套新方法，其实就是我很小的时候用过，而且确实有效的，那套投资方式，我现在叫它社交套利投资。但本质上就是观察型投资，你去寻找世界上正在发生的任何变化，不管是消费行为的变化，文化的变化，技术的变化，天气的变化，政治的变化。任何有可能对一家或多家上市公司，产生重大正面或负面影响的事情，如果你能早早发现这个变化，并把它和会因此受益或受损的公司联系起来，这基本上就是整套方法了，它不太涉及基本面分析，也绝对不涉及任何技术分析。在最纯粹的形式下，你甚至不需要知道开仓时股价是多少，或者平仓时股价是多少，理想情况下，你完全不知道股价，完全不知道其他任何东西，只知道其他投资者对你发现的。最终会影响那家公司的那件事了解到了什么程度，你在信息不对称的时候进场，对吧，当你知道那件事，而很少有人知道的时候，你在信息对称的时候离场，当其他投资者开始了解到。你先发现的那件事的时候，这听起来很简单，也确实简单，但里面有细微之处，跟其他事情一样，要做好做到出色，需要时间。需要一点努力，还有一些你必须遵守的规范化流程，比如你找到的信息真的有意义吗，他对这个行业或这家公司是能撬动大局的吗，你找到的信息真的不在大家视线内吗，还是说机构和散户投资者已经把它考虑进去了，在那个时间点或那笔交易的时间窗口内。有没有其他事情跟你交易依据的那条信息同等重要，甚至更重要，对吧，所以这里面确实有一套流程，当然是的，我想多举几个例子。
Shaan Puri：你带着观察型投资信息套利这个想法，但你并不是在华尔街长大的人，没有MBA也没有那种所谓的20年从业经验，实际情况是你拿了2万块，开始做这种投资，然后把它滚大了，这对你来说确实很有效。很成功，我不知道确切数字，但我看到过类似6000万，7000万，8000万这样的说法，是你从2万块起步，把投资组合做到这么大的。顺便问一下这个数字对吗。 [00:04:40]
Chris Camillo：因为这在某种意义上，听起来好得不像真的，确实听起来好得不像真的，但它是准确的，我不知道确切数字，从2万块赚回了大概7、8千万的回报，不过过去17年我一直被审计。今年年底还会再审计一次，从2007年到现在这17年，或者可能是18年了，我的整体投资组合年化回报率，大概在75%左右，好我们来拆解一下，你说你小时候就开始做这个了。你说你回到了小时候那种投资方式，我读过你的书。 [00:05:09]
Shaan Puri：你在里面讲到，基本上是从类似车库甩卖开始的，你小时候做的都是非常简单的事，观察东西，跟你哥聊，跟你爸聊，说这是不是意味着什么。然后用很小的本金，大概100块那种级别，去吸取经验教训，你能带我们回顾一下早期吗，你是在哪里突然意识到，这种投资风格是可行的，对。
Chris Camillo：我从小就是个有创业精神的孩子，我那时候对赚钱特别感兴趣，那会儿这还不算是什么很酷的事，你看现在这代年轻人，个个都是交易员，都在炒加密货币，现在的小孩。 [00:06:10]
Shaan Puri：个个都跟我八十年代那会儿一个样，而且话说回来，现在这样也合理，因为现在小孩上YouTube，刷TikTok，总能看见这些东西，但你当时为什么会有这个念头。是什么让你想去折腾这些，你当时是看到了谁。
Chris Camillo：我也不知道为什么自己十二三岁，就那么一门心思的折腾，但我当时干的事不是投资，是在旧货甩卖和遗产拍卖里做套利，那会儿我还不会开车，就周四周五周六早上坐公交满城跑，有时候上学前得到三四趟公交。就为了去一个遗产拍卖，是我头天晚上在报纸上看到的，根据我的分析，那家最可能有标错价的东西，当时的逻辑是，那会儿大部分遗产拍卖，都是年纪大的女士在操办。她们对银器之类，自己懂也关心的东西估价很准，但对偏男性化的东西，比如老火车模型，旧手表，完全看不出价值，那会儿还没有eBay。所以你不能随手查每样东西，马上知道当时的市场价，对，就是还没有eBay，所以我早上五点半六点就到门口排队，要是你选对了厂子排第一个，又很清楚自己要找什么。就有很大机会买到标错价的东西，我这么干了好几年，我每天早上都会去同一家7-11，买一瓶Snapple柠檬冰茶，那会Snapple是特别火的公司，那款饮料也特别火，对 Snapple当年确实火。对然后，有天早上去7-11，发现他们给Snapple的冰柜门位置，只剩四分之一了，又进了几个别的冰茶牌子，具体是什么我都不记得了，可能是Arizona冰茶。还有别的店员跟我说，以后就这样了，因为新的竞争进来了，果然，我跟我哥聊了这事，把观察到的跟他说了，他是股票经纪人。我问他，我能靠这个赚钱吗，这对Snapple肯定是坏事吧，这么火的一家公司，果然，几周后他们发了财报，他教我怎么用看跌期权做空Snapple。我用他的账户操作，那会儿我太小，开不了证券账户，我记得给了他300美元，那差不多是我当时，靠跑旧货攒下的全部家当，他大概一个月就把钱翻了三倍。因为Snapple有史以来，第一次爆出糟糕的业绩，库存积压，就因为7-11这些零售商，给他们的货架位置少了，这就是我小时候注意到的一件事，你得琢磨琢磨。这事很离谱，因为华尔街的专业人士，他们本来也能轻易看到我看到的东西，但他们被太多别的事分了心，宏观经济噪音，政府，自己的工作。还有从众心理，结果连摆在眼前这么简单的事都看不见，所以我十几岁就能做成这事，确实说明点问题，当然我当时并没意识到自己做的事有多特别，因为你根本不会相信，自己一个小孩。能比那些专业人士强，当然后来基本上什么都不灵了，我跟其他人也没什么两样，但后来二十多岁的时候，我有了工作，赚的钱达不到我的期望，或者说我觉得。要过上想要的生活，就得赚更多，于是又重新开始投资，最猛的一波是在2007年，我就想，为什么不试试小时候用过的，那种观察型方法呢。我就想起了那一次操作，当时的情况也类似。
观察型投资与信息优势
Chris Camillo：当时的情况也类似，我小时候的做法，其实跟彼得·林奇的路子很像，只不过彼得，林奇只是把观察型投资，当做他方法论的一部分，他还做大量的基本面分析。好我们来捋捋。 [00:09:59]
Shaan Puri：投资这行有几大流派对吧，第一个被动投资，就是别想着跑赢市场，老老实实买指数，或者更差一点买共同基金，美国经济怎么样，你就怎么样。好这是一个流派，然后有人说，我觉得我能比指数强，这就有了技术分析，这玩意儿有点像星座运势，和梦幻橄榄球的结合体，很多人相信。能从图表里看出形态，信号和数学规律，觉得图表，技术分析，能告诉你价格会往哪走，所以很多人尝试这个，我还没见过哪个聪明人。真把这个玩明白了。 [00:10:14]
Chris Camillo：不过也不排除真有这回事，确实有人，确实有人，这方面做得很好，好那我们理一下，有技术派交易，也有基本面分析。就是巴菲特那种投资方式。
Shaan Puri：你试图理解企业的内在价值，搞清楚现金流的持久性和规模，然后用这些来判断，这家公司值多少钱，跟市场给的定价差多少，很多人都在做这个，这基本被看作金标准。而你的做法是另一个流派，好现在第三扇门来了，你刚才大概描述过，但我的简短总结是，你在寻找显著的行为变化，就是消费者或者企业的行为，在某个方面发生了改变。比如新冠导致大家不出行了，或者青少年现在开始做某件事了，你举过一个例子，女性对内衣的偏好变了，从有钢圈的巨龙形内衣，维多利亚的秘密是老大，到你开始注意到。很多人都在说bralettes这个词，他们开始穿无钢圈内衣，你看两个大老爷们在这聊内衣，现在女性穿无钢圈内衣，或者干脆不穿内衣，那这很可能会影响内衣行业老大维多利亚的秘密，而他们当时根本不卖bulletproof coffee。所以你在找的是，某个地方发生了行为变化，我们别把它局限在行为变化上。 [00:11:05]
Chris Camillo：应该说任何变化可能是一场冰雹，对吧，影响到一家上市屋顶公司，可以是世界上正在发生的，任何以变化为导向的事情。 [00:12:09]
Shaan Puri：而且投资圈还没有充分发现或了解，就是还没形成共识，还没被定价，那我们来看几个例子，你这些年发现的最喜欢的例子有哪些，给我讲讲你几个最得意的案例。
Chris Camillo：好大概有80到90个以上吧，过去18年里确实有少数几个没成功，我们也可以聊聊那些，但绝大多数都成了，我知道这很难相信，确实特别难相信，我刚才脑子里冒出来的那个。其实是我最喜欢的之一，我每年春天都会去追踪搜索屋顶损坏或屋顶维修的人数，这是免费数据源，谁都可以用Google Trends，有意思的是一旦发生冰雹，人们第二天就会立刻开始搜屋顶维修，当时有一家上市公司叫Beacon Roofing。是北美最大的屋顶公司之一，如果冰雹剂破坏特别严重，会显著影响他们作为屋顶公司的利润，有意思的地方在于，华尔街通常用保险行业的报告来分析冰雹季的损失，作为财报前分析beacon roofing的数据点，但那些报告出来很慢。延迟很大，大概要滞后五六周，而我发现了这个实时数据员，能实时告诉我搜索屋顶维修的人数，因为即使你知道发生了严重冰雹，新闻也报了，但如果冰雹恰好砸在人口密集区。而不是两英里外没人的地方，这才是关键区别，在保险报告出来之前，没人真正知道多少人受冰雹影响，多少屋顶受损，而搜索屋顶维修的人数，虽然精度稍低。但实时性远胜，Google Trends这个平台的好处是，你有15年的历史数据，你可以看每个春天，看搜索量的峰值在哪里，有一年冰雹季，峰值几乎是我之前见过的。任何一年的三倍，于是我做了一笔非常大的，高杠杆的beacon roofing，看涨期权多头，对，这应该算是一个得意之作，我的理解是。你在车库拍卖上做的事，你说大部分车库和遗产拍卖。
Shaan Puri：是年长女性在操办，她们对珠宝价格门清，你在那捡不到太大便宜，但她们可能不知道，丈夫或儿子的棒球卡，收藏值多少钱，比如某张1996年。Topsy新秀卡，科比布莱恩特之类的，所以你就在那找价值，我的理解是，你把同样的原则用到了华尔街，你说华尔街大多数从业者是男性，住在纽约的白人男性。有一定年纪，然后你开始想，与其我再用一次车库拍卖原则，如果他们很懂某些类型的东西，那他们的盲区在哪，是这样吗，你是这么想的吗。所以要我说。 [00:14:30]
Chris Camillo：这就是你识别最容易得手的机会，或者说找到最多机会概率最高的方法，尤其是在早期，我绝大多数的大胜仗，都跟消费者行为和文化的变化有关，而这些变化主要是女性导向的，年轻人导向的。或者面向某些特定人群，而不是那些年纪较大，白人东北部地理位置集中的投资者，比如说我经常提到的一个例子，就是Jeffrey Starr，他是一位美妆博主，当时他发了一个视频。讲的是ELF Cosmetics，出的一款开价化妆品，效果跟60美元的产品一样，好，那个产品叫ELF Primer Party，这已经是个老交易了，但那时候ELF的股价才7美元左右。后来涨到了170美元，仅仅是因为看到了一个YouTube视频，然后意识到，哇，这个视频有1000万次观看，而这是一家没人关注的公司，突然间世界上最有影响力的美妆内容创作者说。这东西跟世界上最好的产品之一一样好，我就去了我公寓旁边的CVS，好像是Walgreens，在那站了一整天，看着妈妈们带着孩子进来，把所有E.L.F的产品都买光了，因为就在一瞬间。这个随便一件化妆品都只卖8美元的开价品牌，突然变成了一个很酷的品牌，就因为这个人说了他好，这就是我通过看一个YouTube视频亲眼见证的一个改变游戏规则的时刻，我其实还给华尔街一位负责研究E.L.F，Cosmetics的分析师打了电话，因为我的方法论理不只要尽早发现事情。你还得评估其他投资者可能已经知道这个信息的程度，这样才能确信你真的在市场上发现了一些信息不对称，所以我打给这位分析师，问他你对Jeffrey Star，那个关于E.L.F的视频怎么看，这有没有影响你这个季度，对ELF的分析。那位分析师说，Jeffrey Star是谁，那一刻我就知道这笔交易，我需要了解的一切了，这也很合理，这些人不会去看美妆博主的YouTube视频，但我整天就在干这个。大家都不信，但我平均每晚要花三到四个小时，在深夜基本上就是刷TikTok的评论区，最近六七年都是这样，我最近的alpha大部分都来自这里，因为这里恰好是人们，最自由的表达自己想法的地方。而且覆盖的话题也最广，你这种做法，会被那些所谓的严肃投资者，笑掉大牙的。 [00:15:10]
Shaan Puri：你看像巴菲特或者芒格这些人，他们会把穆迪手册从头读到尾，只看公司财报，从那里寻找机会，而你却说，我刷TikTok评论区。 [00:17:53]
Chris Camillo：这就是我能连续20年做到年化75%收益的原因，好吧，作为一个投资者，你得想清楚这一点，因为我们不可能都成为沃伦巴菲特，你得想清楚你想跟谁竞争，我总说你聪明不聪明真的不重要。重要的是你得想办法用一种跟别人完全不同的方式去聪明，你想去跟世界上最顶尖的数学家竞争，去做技术分析交易吗，你想去跟一波又一波沃顿和哈佛的毕业生竞争，去做财务分析吗，你能比他们分析的更好一点吗，也许吧。也许你能，也许你就是那种人，但说实话，我们大多数人，我甚至敢说99%的人，可能都不属于这两种人，那么剩下的人怎么才能在华尔街获得优势呢。这99%的人，怎么才能找到在市场上跑赢别人的方法，我们能做些什么别人没在做的事，你必须换个思路，你得去你的竞争对手，不愿意去的地方寻找优势，你的竞争对手就是那些传统的。机构的和散户投资者，机构投资者喜欢相关性数据，他们喜欢确定性，喜欢历史相关性里的证据，而我交易的数据是对话数据，因为华尔街主要用的是交易数据，他们会花几百万美元。去买信用卡消费记录，然后整合所有这些交易数据，试图在财报发布前，搞清楚一家公司到底发生了什么，所以我们经常看到，股票在财报发布前，一两周就开始波动。然后纳闷是谁在操作，他们怎么知道的，对吧，这就是交易数据，华尔街用这个已经用了15年了，现在比以往任何时候都用的更狠，那我们怎么去跟一个花几百万。甚至上千万美元，养着一大帮人分析信用卡收据的。 [00:18:04]
社交数据与经典交易
Chris Camillo：养着一大帮人分析信用卡收据的，对冲基金抢信息优势呢，其实你在买东西之前会做什么，你会先聊这件事，所以有几十亿人，每天都在聊他们感兴趣的东西，他们想要什么。做了什么，明天打算做什么，如果他们看到一个，关于某件衣服的视频，可能会有三万女性在底下评论，说自己是不是也打算买那件，刚在视频里看到的衣服。对吧，所以你其实可以在销售数据证实之前，就衡量出人们对无数事物的兴趣深度，在我看来，这是一种发现alpha，发现世界变化的更高级的方法，虽然它并不完美。因为你得自己去解读，你读到的东西到底意味着什么，毕竟这是人在说话，很多时候话里的意思很微妙，而且我们说话的方式也在不断演变，所以如果你只是个普通人，花很多时间在现实世界和社交媒体上。信不信由你，你可能完全有能力做出这种判断，有个很棒的故事，我不知道你听没听过，推着热门话题标签的故事。 [00:19:59]
Shaan Puri：其实挺有意思的，我认识做这个的那个人，他叫Abder，现在在经营一家公司，我朋友Abder当时有一帮数据极客，搞机器学习和数据的，他们当时想搞点对世界很有意义的事。他们就想，要是能做情感分析就好了，就是搞清楚人们对事物的感受，是正面还是负面，然后他就想，推特是个巨大的文本流量来源，不如就用推特来理解人们对事物的情绪。他试着做，但效果不太好，有一天他在火车上写程序，发现程序没输出什么情感分析，反而一直在往外蹦程仕明，他就纳闷，怎么会有这些城市名。不对，是国家名，这些国家名怎么会突然冒出来，被当成信号了，后来他意识到，当时正在办奥运会，开幕式入场游行正在进行。每个被展示的国家，都会被大量提及，然后他意识到，如果他只关注变化量，比如平时根本没人提金巴布韦，突然间不是说有很多人在提，而是比平时多得多的人在提。那这肯定意味着什么，于是他就做了一个独立产品，基本上就是告诉你，现在推特上大家在反常的聊什么，后来推特收购了这个产品，把它做成了热门话题功能，这对推特的成功其实非常非常重要。因为这让他们能跟Facebook等平台区分开，主打时时发生的世界动态，你怎么知道世界上正在发生什么新鲜有趣的事，你就需要这样一个东西来读取所有的社交信号，听起来你当时也在手动做类似的事，比如你注意到很多人都在聊，我听你讲过史莱姆的例子。你说这个史莱姆的趋势真的越来越火了，那史莱姆怎么做，对吧，如果大家都在玩史莱姆，所有小孩都在玩，那史莱姆怎么做，你需要Elmer's Glue。然后你去研究，发现大家还没把Elmer's Glue的行情算进去，Elmer's公司马上就要迎来一个超棒的季度，或者超棒的财报电话会了，我和我的商业伙伴在2010年代中期。 [00:21:14]
Chris Camillo：用Twitter的数据建了一个叫TickerTags的平台，我们能访问Twitter的decahose，也就是所有推文里10%的随机实时样本，我们手动整理了大约150万个词条组合，代表了人们谈论每一个产品品牌的方式，基本上任何跟上市公司有关联，或者对上市公司有任何意义的东西都包含在内。我们把这些词条整理成了一个分类体系，所以每家公司大概有300到1000个词条组合，能举个例子吗，你这是什么意思，比如如果我是Nike，我会关心什么，好你刚才提到了史莱姆。这正好是我做过的一笔大交易，Neo Brands生产Elmer's Glue，对吧，所以Elmer's Glue就是Neo Brands的一个标签，DIY史莱姆，这种产品会用到白色Elmer's Glue，你家小孩玩史莱姆的时候。这也会是一个标签，因为如果DIY史莱姆变得更流行，投资Neo Brands的人，可能会想知道这个信息，所以我们当时在实施监测这150万个词的提及频率，并跟历史基准做对比，包括季节性波动。由于这些词是按分类体系组织的，当推特上出现任何异常的言论模式，影响到我们筛选出的，可能对某家上市公司有影响的主题时，我们的系统就会发出提醒，我们开发了这个平台，然后卖给了对冲基金和卖方银行。这基本上就是把我之前手动操作的那套方法，给机构化做成了一套，给华尔街用的系统，当时人们在推特上会表达对各种生活琐事的看法，现在大家已经不怎么在推特上聊这些了，而是转到了TikTok之类的平台，现在的推特主要是新闻金融或科技导向。对吧，还有政治，大家一般不会在推特上聊，昨晚看了什么电影，对吧，这些内容他们会在别的平台发，不过我们后来把这家公司。 [00:23:20]
Shaan Puri：卖给了Jefferies Bank，那是几年后的事了，那算是一家成功的公司吗，当然不是说它不成功，但我想成功都是相对的，比如你把数据卖给对冲基金，他们真的会接受吗。 [00:25:23]
Chris Camillo：他们相信你相信的东西吗，他们愿意付钱吗，这是整个故事里最酷的部分，我花了好几年时间，几乎每周都飞到纽约，去培训那些顶级的卖方银行，还有。要我说全球前十大对冲基金里，大概有五六家，教他们怎么解读这种观察型，对话型的数据，怎么尝试去做关联分析，但他们对此几乎没什么兴趣，他们对结果感兴趣。但不知道该怎么围绕这个组建团队，因为对冲基金里通常都是数学家，对吧，他们从西海岸招人来开发交易算法，做量化交易，然后他们还有非常传统的分析师，基本就是金融背景出身。负责算数字，做基本面分析，他们那里并没有那种，20多岁对解读对话数据，特别敏锐的女性员工，能判断出对这是个趋势，或者这不是趋势。这个有意义，或者这个没意义，所以华尔街就是这样，他们做事的方式基本一成不变，对吧，要他们站出来说，我们相信这个东西很重要。真的很难，因为那个话题的言论模式，和公司股价或盈利之间，还没有历史相关性，就像我说的言论模式会演变，他们讨论的那个东西，可能是个新事物。以前对那家公司从来都不重要，这对华尔街来说很不幸，但对散户投资者来说，确实好事，对吧，因为我们现在知道，我现在就可以告诉你。这仍然是一个，让他们害怕的数据集，这仍然是一套，他们很难理解的方法论，因为他们没法真正量化，他对一个投资论点有多重要，假如有人跑出来说。我一直在读TikTok的评论，我相信，我相信拉斯维加斯菲尔，那个新剧Wizard of Oz，大家超级期待，我读了180条评论，有人下个月要从欧洲飞过来。看，我觉得这可能是，Sphere做对的唯一一件事，这会是一个改变公司命运的时刻，帮他们找到产品契合度，听起来具体的有点奇怪，这是你现在正在做的一笔交易吗。是以前的交易，对，Sphere the Wizard of OZ，这其实是我2025年最大的盈利之一，就是靠The Wizard of OZ上线投48小时的评论，然后下了一个非常大的杠杆压住，哇。Sphere今年涨了114%，那笔交易是加了杠杆的期权操作，所以实际收益远不止翻倍，很多时候，当我对某个论点有极高的把握，尤其是当它有一个非常明确的时间窗口，我相信其他人会开始认识到。那个基本事实的时候，我就会这么做，拿Sphere来说，当时的情况是，人们开始数座位的销售情况，你能直接进去看一场，一周半或两周后的演出。还剩多少座位，事情就是这么发生的，在几周的时间里，其他散户分析师，这很酷，甚至不是华尔街的人，而是其他交易sphere的人。开始说，嘿，我们看到好多座位，从没见过一场演出的票，卖得这么快，所以，我从早期用户评论里解读出的东西。最终在座位销售数据上体现了出来，其他散户投资者也开始据此交易，然后华尔街最终也注意到了，因为公司出来宣布要增加演出场次，对吧，因为他们的演出场场爆满，他们上调了盈利指引。是啊，这只股票在过去几个月里翻了一倍多，几乎完全是因为Wizard of Oz，你还记得吗，我们这个节目叫My First Million，你还记得你赚到第一个100万是什么时候，是什么让你做到的当时感觉如何。记得，我百分之百记得，我当时在达拉斯一家叫e-rewards的公司上班，和我最好的朋友之一Patrick一起，那是在2007年，我用了2万美元开始投资之后不久，当时钱已经涨到了几十万。我说这简直太疯狂了，我说我觉得我可能很快，大概在接下来一年左右。
从百万收益到疫情交易
Chris Camillo：大概在接下来一年左右，就能赚到100万，结果几个月后，我就真的赚到了100万，我永远不会忘记，我走进他的工位说，我做到了。我简直不敢相信我的账户，刚刚达到了100万美元，这事完全颠覆了我的认知，然后大概两三年后，我写了我的书，因为当时有个叫，的追踪服务。算是第一个投资组合追踪服务，我记得里面有4万个账户，包括我的，他会监控你每个月的表现和总资产，然后公开排名，有那么一段时间，我一度是Covestor上排名第一的投资者。这简直太疯狂了，那是在那三年期间发生的事，也就是在那时，我开始上一些像Fox Business这样的财经节目，谈论这件事，然后我拿到了一份写书的合约，就是那本《Laughing at Wall Street》。我写《Laughing at Wall Street》的时候，成绩是两万美元变成两百万美元，三年一百倍的回报，那时候我心里有一小部分在想，我是不是只是常委统计偏差里的一个异常值，就像抛硬币抛一百次，如果有足够多的人来做。总有人会连续九次抛出正面，然后大家就会觉得那个人是个天才，没错，绝对是这样，我那时更怀疑自己，不过，我当时有一套非常明确的方法论。而且我清楚每一笔交易背后的逻辑，都是非常合理的，对吧，这不像是我凭空想出一个随机公式，然后照着交易，也许那个公式只是碰巧运气好，我强烈的感觉到。观察型投资的本质，就是去发现一些，别人没注意到的，有意义的信息，这在直觉上就是成立的，对吧，这不是什么神秘莫测。讲不通的东西，它当然讲得通，你只是比别人稍微快一点，发现了重要信息，比别人稍微快一点，把点连起来了，所以在我脑子里。我知道这个方法的核心非常有价值，但我还是不相信三年时间足够长，所以我当时想，如果我能坚持到五年，并且保持这个记录，那就太不可思议了，到了五年。我又想看看能不能推到十年，然后我做到了十年，现在就像我说的，我大概已经连续18年，平均总资产回报率在70%左右，而且我真的相信我能做到20年，所以20年现在成了我脑子里的新目标。我想冲击20年，而我现在唯一要做的就是别搞砸了，对吧，但与此同时，要产生那么高的回报，是非常困难的。 [00:29:57]
Shaan Puri：那我问你几个操作层面的问题，你每年会把利润取出来吗，还是全部再投进去，你具体是怎么处理每年的收益的，因为如果你以那个回报率，复利足够长的时间。 [00:32:48]
Chris Camillo：最终的数字会远远超过7000万，对差不多快10亿美元了，所以我犯过的最大的一个错误就在这里，我现在也基本在解决这个问题，我一半的人生是在做公开市场股票交易，用观察性投资，社交套利。对话数据这些方法，另一半人生是在做创业者，创业也算有点成绩，跟很多成功的创业者一样，你会开始投资其他创业者，所以我做早期风险投资已经20年了，投了160家早期公司。业绩基本就是平均水平，年化回报大概10%，11%，12%，这样过去18年，我几乎每年都把公开市场的盈利抽出来，投进了私募市场。这显然非常可惜，可惜是因为我资金的机会成本太高了，但我自己从来就没那么相信，自己在公开市场能一直做到这个水平，我从没想过好，我就一直保持70%左右的平均回报，那看起来根本不可行。我总觉得得在早期风头里打出奔雷打，几年前我终于认清，这个决定真的很糟糕，我花了大概四年才从早期投资里抽身，因为当你是一个投了那么多的早期投资人，我每年要见几百个创始人，想从这个生态里退出来。需要很长时间。 [00:33:01]
Shaan Puri：我不记得是谁说的了，可能是彼得·林奇，他说过，别捡掉鲜花去浇灌杂草，他讲的是个股，别卖掉赢家去分散到书架上，从整体来看。你当时做的一个资产。 [00:34:29]
Chris Camillo：一个策略能做到70%，另一个只有10%或11%，你却把利润抽走，这差不多就是浇灌杂草的情况，对，而且我很喜欢彼得·林奇，可能比任何其他投资人都喜欢。但我不信任何这种预设的投资规则，我的方法论非常干净，你发现了一些别人还没发现，但对交易有重大影响的东西，你就进场，一旦别人也搞明白了，你就离场。就这样，真的就这一条，如果那只股票涨了100倍200倍，你不会因为它涨了200倍就卖掉，你卖出的时机是别人也发现了，你交易的那条信息，我最有争议的一笔交易。是一年多前做Palantir，我在Palantir30美元一股的时候，用难以置信的杠杆全仓杀入，而且非常公开，我有个YouTube频道叫Dumb Money Live，我们做了很多期关于Palantir的节目，讲我们那个非常坚定的论点。就是有一个大概12个月的窗口期，全世界会陆续发现Palantir身上，那些被严重误解的东西，我从来没被骂得那么惨，很多还是Palantir的投资者，他们说，你傻吗。我们六块钱就进来了，你三十块一股才来搞这个，你在说什么，我说，我不是在交易你们六块钱是交易的那些信息，你当时那么看好Palantir，用一两句话概括是什么原因。因为大家根本连他们是做什么的都没搞懂，他们不明白Palantir在即将到来的AI浪潮里，到底处在什么位置，会怎么受益，Palantir当时刚跟客户推出一款新产品，才刚触及皮毛，而且这股势头是挡不住的。我们知道会有一个12个月的窗口，Palantir多年来的积累，终于有了第一批客户的案例研究，接下来就要开始势如破竹的增加客户了，他们才刚触及TM的皮毛，市场还没意识到，Palantir有意思的地方在于。当时按基本面看，它被严重高估，大家都说你不可能在30美元一股，估值已经这么离谱的时候，加杠杆杀进去，我的回答是，估值对我来说无关紧要。我不看估值，不看市盈率，什么都不看，我只看一件事，Palantir即将有一批新信息上线，会吸引一整套全新的投资者进来，一旦大家看到这些信息。不管他们今天是基于现有信息，怎么给Palantir估值的，这些新信息都会被消化进股价里，后来事情就是这么发生的，Palantir从30涨到了160，还是180 190。
Shaan Puri：反正就那个范围，问个操作上的问题，你说我在这上面下了重注，压了很大一把，具体是怎么做的，你用了杠杆，杠杆是双刃剑。对吧，显然杠杆能放大收益，但一旦做错，也会迅速吞噬你的投资组合，你实际上是怎么做的，假设你有，我记得你说过大概。7000万美元的投资组合，假设你有7000万，然后你对某个机会非常有信心，在这个阶段，一个高确定性的压住，你实际会投入多少，是投入1% 10%还是30%。你具体会投入多少，然后再加上杠杆。 [00:37:30]
Chris Camillo：如果事与愿违，你怎么管理这种风险，对顺便说一句，为了透明起见，7000万左右是指回报，对吧，是那段时间的收益。这些收益被拿出来，投到了其他地方，比如私人公司，所以我并不是在管理，那不是我，公开市场投资组合，所以假设那是7000万的收益。你得交税，而且你做的很多。 [00:38:09]
Shaan Puri：听起来像是短期交易，因为你不会持有很长时间，几乎全是短期交易，对吧，然后你又把这些钱，再投到你投资初创公司的爱好里，所以很大一部分钱都流向那边了。
Chris Camillo：但是按百分比来说，当我有一个我称之为高确定性的想法时，我通常会通过期权，把我整个流动资产组合的5%到10%投进去，所以如果错了，你只会损失投资组合的5%到10%，举一个我这么做。然后错了的例子，我记得可能连续两三周，也许是四周，我亏掉了投资组合的30%到40%，那是在新冠疫情期间，我当时在追踪从中国传出的病毒，我用谷歌翻译。看了很多从中国出来的医学报告，来评估这个病毒有多严重，我当时非常清楚，这会变成一场全球大流行病，全球大流行病对金融市场，只会造成一种影响，对吧。所以我基本上是每周拿出投资组合的10%，买入标普指数，赌场股，拉斯维加斯，赌场股和航空股的看跌期权，但市场当时并没有下跌，市场就是不接受新冠疫情的严重性。我一度亏掉了投资组合的30%到40%，然后接下来一周我又做了一次。
交易执行与风险边界
Chris Camillo：然后接下来一周我又做了一次，结果那一周市场第一次崩了，跌了2%，在下一周才是真正的大跌，那是我一生中最大的一笔交易之一，我记得那年我的整体投资组合年化回报率大概是370%，类似这样的数字。部分原因是我在疫情早期就做空了市场，虽然有点过早，但最终还是赚到了，然后在市场触底两天后，我选出了大概14到15家公司，这些公司本不该下跌，一旦我们意识到全球大流行要来。所有人都得在家困上一年，这些公司的股价只应该上涨，这些公司包括像Oled Packard，大家都会想给家里买打印机，Palaton，因为不能去健身房，只能在家锻炼Shopify。因为大家都在网上购物，亚马逊，这不用说，还有露营车世界，因为有一件事你还能做，就是去露营，还有游艇股。我还买了一家加拿大的公司，以前根本没人交易过，它拥有Schwing自行车，因为水银迎来了公司历史上最大的一波自行车销售，我记得那家公司九个月内涨了八倍，八到九倍，所以我选了这十四十五家公司。当时的情况是，这些公司的股价本应翻倍，但实际上他们都跌了30%，40%，50%，仅仅是因为整个市场都在下跌，所以我一直知道我会用杠杆做多这15家公司。但我想等到市场不再那么动荡和非理性时再动手，所以当市场终于开始恢复正常并回升时，我把做空旅游股和大盘赚到的所有收益，全部投入了这15家公司的杠杆头寸里，这显然是一生一次的交易，所以那一年收益巨大，那是你赚到的最大一笔钱吗。顺便说一句。 [00:39:57]
Shaan Puri：我不确定，我看你的内容不够多，不知道你平时会透露多少，你会公开你在这些交易上赚了多少吗，你会说，我有一个一千万的活动投资组合吗，你一般会怎么说。 [00:41:57]
Chris Camillo：我不清楚你的底线在哪里，我们非常公开透明，我记得那一年我在市场上赚了三千万，一年之内赚了三千万，那真是一段疯狂的旅程，我觉得那段经历里最有意思的部分是，就在疫情之前。我做了这辈子最糟糕的一笔交易，那笔交易在心理上对我打击很大，我在一笔交易上就亏掉了三分之一的本金，就在疫情爆发前几个月，我对自己最自豪的一点可能是，当时我对那笔交易感到非常沮丧，但我还是找到了办法。在后来对新冠有了那么强的信念时，依然全力压住我的判断，尽管当时我的账户已经严重受损，如果再错一次，那真的会把我彻底击垮，倒不一定会清零，但如果连续两笔大交易都做错。那对我来说将是一次难以想象的毁灭性打击，几个月前做错的那笔交易，是一家叫QSR的公司，他们旗下有汉堡王，Popeyes和Tim Hortons，我当时非常确信，这家公司会交出他有史以来最好的财报季。因为他旗下的三家公司里，有两家都出现了积极的异常情况，汉堡王有Impossible Whopper，这款产品带来的销售势头，是公司前所未有的，而Popeye有脆皮鸡肉三明治，当时正值鸡肉大战。如果你还记得的话，跟Chick Phil打对台，对，对就是那时候Popeye脆皮鸡肉三明治，每天差不多两小时就卖光了，在Popeye的历史上，从来没人谈论过他。直到这个脆皮鸡肉三明治出现，我当时一直在追踪这两股趋势，心想汉堡王和Popeyes都会交出各自历史上最好的季度业绩，然后还有第三块，不幸的是这也是公司最大的一块业务，就是Tim Hortons，Tim Hortons是加拿大的品牌。这家公司基本上已经存在很久了，它表现不算出色，但基本是持平的状态，他必须得有一个非常糟糕的季度，才会搞砸我的交易，对我来说，用我的方法去提取这家公司的信息。特别困难，因为他是加拿大的，人们不太谈论他，那边也没什么大事发生，所以我完全看不出他有任何理由，会出现一个糟糕季度的异常情况，但偏偏就发生了。他恰好随机的交出了史上最差的季度之一，从统计上看，发生这种情况的概率极低，而这直接摧毁了我的交易，我在那笔交易上亏掉了所有的钱，那是我整整三分之一的仓位，最疯狂的一点。也是让我深刻反思的地方在于，我一直以深入研究，做极其详尽的尽职调查为傲，有时候如果我有一笔高确信度的交易，我会投入超过60个小时去做调研，我常开玩笑说，我会通过全球所有社交媒体。翻遍每一个谈论他们产品的人，挖掘出关于这家公司的所有相关信息，如果他们是零售商，我有时甚至会出差，去走访门店，跟店主和店员聊天，但因为那次我要同时处理三件事。汉堡王，Popeyes和Tim Hortons，我就想当然的认为，Tim Hortons能有多糟呢，结果他们在财报发布前几周，在佛罗里达开了Tim Hortons的年度会议，而我根本不知道有这个会。如果我当时知道并且做了功课，我一定会去奥兰多参加那个年会，不是因为我进得去，而是我会在酒吧里待着，跟所有的加盟商老板聊天，因为据我后来了解，那次会议上加盟商们造反了。因为公司做了太多错误的决定，由于总部强推给加盟商的一些近期决策，他们的销售额正遭受重创，而且他们在会上公开表达了不满，言辞非常激烈，如果我当时就在那栋楼里，就在酒吧里。我肯定会很清楚这些情况，所以回过头看，我学到了一个教训，如果你要基于自己的判断，去做一笔带杠杆的压住，就必须做全面的研究，一点懒都透不得。你现在在看哪些机会，因为这些例子很多都来自过去17年，你现在的关注点在哪里，在AI这边，我目前最看好的两个AI标的，一个是Bloom Energy，能源这块是个很大的主题。而且我觉得大多数投资者，对它存在很深的误解，Bloom Energy这家公司，给数据中心供电的方式很不一样，他们不用那种大型燃气轮机，他们有一项研发了20年的技术，是真正的直流电技术。不是靠燃烧天然气，而是通过化学变化来产生能量，而且他们给数据中心通电的周期非常短，如果你有一个数据中心，用Bloom的能源方案，能让你的数据中心提前6到12个月上线，不用去排燃气轮机的长队。也不用走各种复杂的审批流程，这真的是件大事，这也是为什么Bloom Energy，在过去八九个月里涨了五六倍，大家开始意识到这一点了，但围绕这家公司还是有很多争议，它还没完全被验证。目前只有几笔大的超大规模云厂商订单，比如跟Oracle的合作，我觉得近期还会有其他合作公布，但这毕竟是向新技术，所以人们还是有点怀疑，然后上周又出了那种新闻，说我们现在要在太空建数据中心了。对吧，现在SpaceX准备IPO了，突然就冒出这么个说法，好像大家都没意识到，我们马上要在太空搞计算，建数据中心了，说得好像这事近在眼前。两三年内就能成，没错，我们就要在太空建数据中心了，这就是现在市场上的噪音，大家就会想，我们都要在太空建数据中心了，那地面上还需要这些吗。如果太空数据中心用太阳能供电，那我们为什么还要给美国本土的能源公司估值呢，所以市场就是这么注意力涣散，每周每个月都在变，全看哪个炒作故事，会对行业里的公司，产生正面或负面影响。但对我来说，Bloom Energy绝对是我，目前最看好的AI标的之一，因为在未来三到五年里，他们能让数据中心，更快的建成投运，而且我觉得这家公司的盈利。在未来三到四年里，基本会逐年翻倍，我认为市场对它的误解还很深，它也会是我下一期，Dumb Money Live要深入讲的主题，我们花了好几个月做深度分析，你会公开你的持仓吗。或者在哪里公开你的交易记录，我们不会，我也永远不会公开交易记录，我有时候会在很高的层面聊一些交易，我们最不希望看到的就是，其他投资者试图跟单，因为这不是我们做的事。我们不觉得那是健康的行为，我总是跟投资者说，拿走我的想法，然后自己去跑一遍，把想法拿过去，去给他挑次，做你自己的全部研究。然后回来告诉我，哪里想错了，但最终还是要根据，你自己的风险收益偏好，去做交易，因为我们每个人的，风险承受能力不同。对同一个想法的看法，也应该不一样，所以我很乐意分享想法，但不太会分享具体交易。 [00:42:10]
普通投资者如何实践
Chris Camillo：但不太会分享具体交易，我跟你说实话，因为这不是我的专业领域，我首先是个创业者。 [00:49:58]
Shaan Puri：我的投资方式非常简单，我基本上就持有一些指数基金，还有一些我能看懂的股票，而且已经拿了很久了，基本都是科技公司，因为我从大学起就在科技行业里混，除此之外。我的投资就是私人天使投资，也还是科技领域，最后就是我自己的私募股权，投的是我能拥有，并且能通过我懂的那套运营，或推广手段去施加影响的单个生意，比如用这个播客去推。所以你对我来说很有意思，一方面我觉得你的故事很精彩，把两万美元变成了七千万美元的收益，这故事太不可思议了，我觉得有意思的是，你描述的那套观察型投资方法，其实跟很多伟大投资者的做法和说法很吻合。他们不会把自己埋在电子表格里算到死，他们试图从噪音里提取信号，搞清楚关于这家公司，我需要知道的那个真正重要的东西是什么，并且在它变得显而易见，被证实，市场对确定性做出反应之前。就相信它，如果你能承受不确定性，就能做得相当好，但与此同时，你有时候会说，剩下99%的人都能去做这件事，我还听你说过。这个游戏是被操纵的，华尔街是被操纵的，但它是朝着，对我们有利的方向被操纵的，我觉得这部分听起来不太真实，如果你做到的那些是真的，那在很大程度上。是因为你有一套非常独特的技能，成长经历和背景，不是这样的，对就是这样，我来解释一下，因为我觉得这点很重要，我最不希望的就是。有人听完这期节目，觉得好懂了，我也可以靠观察去加杠杆交易，也能把2万变成7000万，这种事不常见是有原因的，这不是一个常见的结果，你能出书是有原因的。有人愿意追随你也是有原因的，就因为它不常见，我觉得不常见的原因之一，倒不是说他行不通，我不是那个意思，很大一部分在于解读能力，对吧。解读信号，去判断什么才是真正重要的，市场是不是已经消化了这个信息，这意味着什么，谁会从中受益，他的二阶效应又是什么，这些可不是什么特别简单。人人都能做的事，所以任何人都可以和，每个人都能做到，是有很大区别的，我把它看作和创业非常类似，一个创业者可以来这里说，你看这又不是造火箭。我不比你们聪明，我只是做了这些，确实任何人在能力上，都有可能做到，但肯定不是每个人都会去做，而且肯定不是每个人，都应该去尝试。因为他们可能没有那种天性，那种性格，那种风险承受能力，去做这件事，所以我觉得你很有意思，因为你就像一个谜题，通常如果我听到这样的故事。会觉得好的不像真的，它违背了很多人们，普遍接受的投资理念，比如买入一家好公司的股票，并长期持有，这些都是我从某个投资流派那里，接受的东西。所以我觉得你很有意思，因为你打破了其中一些规则，而且看起来行得通，对你来说是行得通的，我觉得这很酷，但我还是有些犹豫。 [00:50:05]
Chris Camillo：我犹豫是因为我觉得，这不是很多人能够，或者应该去做的事，我完全不能同意，我同意你刚才说的一部分，比如在很长一段时间里，用两万美元赚到将近一个亿。这显然不是件容易的事，但是我要说的是，我觉得最大的问题在于，把钱分统管理，以及拥有风险资本，我认为阻止人们，做这件事的头号问题。是他们觉得自己只有一个资本池，这个池子要管生活积蓄，未来孩子的大学费用，自己的退休金，他们把这些钱都看成一体的，作为一个普通人，观察到一些事情。把点连起来，然后说我发现了这个，我要在上面压一个杠杆堵住，这个概念对很多人来说有点陌生，除非你把自己的钱妥善的分统管理，否则你是不会这么做的，我教给人们的一件事就是。你必须得有风险资本，我不在乎是50美元还是5000万美元，你不应该等到自己成了超级富豪阶层，才觉得自己有风险资本去冒险，你从第一天起就需要有风险资本，所以每个人都应该有一个大资金账户，我在 laughing with wall street 也说过这个。每个人都应该有一个大资金账户，这个大资金账户，就是那个让你快速致富的账户，你通过在你真正相信的事情上，大力压住来实现这一点，而你能在心理上做到这一点的唯一方法，就是用来充实这个账户的钱。不是从你生活的其他方面偷来的，所以我称之为节俭或权衡，比如也许你自己修剪草坪，也许你自己煮咖啡，也许你捡优惠券，人们不想为了省一块钱去捡优惠券，但如果你把生活中的每一块钱。都看作是潜在的一百块钱一百倍，这在长期来看是完全可行的，只要你用杠杆积极投资，并抓住几次机会，那你就会去捡那一块钱的优惠券，因为那相当于捡了一张，一百块钱的优惠券。你会自己煮咖啡，因为你不是省了五美元，而是省了五百美元，对吧，突然间你通过在生活的方方面面，做一些小小的权衡，发现了所有这些钱。这些新钱，区别在于，每次你做这样的权衡，比如自己煮咖啡省了五美元，你就把这五美元放进你的，你的风险资本桶里，对。放进那个账户，那个桶里，顺便说一句，这不是理财建议，对吧，这只是我自己的做法，我只是说。我希望我能激励到别人，因为你们要理解一件事，我高中毕业时，是班里成绩最差的25%，垫底的20%，以今天的大学录取标准，我根本进不了美国任何一所大学。明白吗，在2025年的今天，凭我当时的成绩，基本没戏，这就是我喜欢做这档播客的原因，因为你能看到大家，用完全不同的方式赚钱。我们刚请过John Morgan。 [00:53:19]
Shaan Puri：就是那个个人伤害律师，广告牌上的人，他是全球最大的个人伤害律师，一年200亿美元，他职业生涯起步，是在迪士尼乐园扮演Pluto，就是穿着玩偶服。然后因为这段经历，他后来拿律所赚的钱，开始建小型景点，比如那种买票进去逛的展会，像犯罪历史博物馆之类的，赚得盆满钵满，所以有人上节目讲。怎么用那种方式赚钱，另一个人讲，怎么用这种方式赚钱，我喜欢这档播客的地方在于，我能听到这些人，带着他们百分之百相信的，完全不同的蓝图和打法来分享。我可以听，然后自己判断，自己决定这听起来是不是有趣，适不适合我，我也希望听众能这样做，因为你说的话里有很多，我并不认同。但我觉得都非常有意思，而且说实话，如果你在什么地方开了付费课程，我会觉得这期节目不能播，因为我会觉得，这人在向人们兜售一个梦，说你只需要去TikTok评论区。找找观察加杠杆，干一票，一笔交易就能改变人生，我觉得这是个很危险的原则，对很多人来说，是个离经叛道的想法，这也是为什么听你聊这些。讨论这些让我觉得很有意思，为什么让普通人，让正在听的普通人相信这个，并去行动对你来说这么重要，因为就像我说的，你又不是在管基金，不需要招揽投资人。你也没在卖课，说我教你，相信我这招管用，这些事你都没做，而通常人们拼命拍桌子说，你能行。 [00:56:32]
Chris Camillo：相信就好，放手去干，就是为了这些，我最大的目标，是激励地球上每一个人，进入投资者阶层，因为我认为这是解决财富差距的唯一办法。收入差距是没法解决的，这个问题极其困难，但财富差距是可以解决的问题，办法就是让更多人进入投资者阶层，所以我在X上做的每一件事，在YouTube上做的每一件事，上的每一期播客都只有一个使命。激励其他人开始自己投资，当然如果这意味着只是把钱扔进标普指数ETF，那也很好，但没理由就停在那里，我知道人们其实很喜欢那种，有希望有机会在生活中，做成一件真正了不起的事的感觉。因为太多人在收入上被困住了，他们的工作没什么前景，而且顺便说一句，我不主张人们辞职去创业，去承担巨大的个人风险，去开公司，我觉得只有极少数人有能力做到。而我认为这条路，对大多数人来说，更容易实现，开始做取舍，搞一个专门的大资金账户，通过生活中的取舍和节俭，来攒这笔钱。学会用杠杆，学会用别人的钱去承担大风险，我管他叫别人的钱，因为都是通过取舍换来的，投在你相信的事情上，因为你能做到，而且说真的。没什么比一个普通人，在市场里打出一几本雷打，资金翻30倍，突然就获得了财务独立更酷的事了，所以我不知道有多少事比这更重要，因为它能帮助解决太多其他问题，太多人感到沮丧。因为他们看着自己的生活，觉得这就是我的工作，这些是我的开销，这是通胀，天哪，我完蛋了，我永远无法成为。 [00:58:04]
能力圈与人生选择
Chris Camillo：我永远无法成为，我想为自己或家人成为的那个人，我想激励人们，告诉他们不必如此，而且你也不需要拿退休金之类的，去冒大风险，所以我才说得很清楚。如果你想做这件事，就用专门花出来的钱，用来承担风险的钱，这不仅仅是投资，这套识别世界变化，顺风和趋势的方法论，同样应该用在职业选择上。也应该用在创业上，因为我自己就是创业者，我马上要再开一家新公司，这家公司就直接跟我做的分析，跟发现世界变化相关，我们即将进入一个富足时代，不是说五年后突然进入富足时代。大家就都不工作了，不是的，富足时代会慢慢到来，它已经在发生了，会在几十年里逐渐展开，就是有很多顺风和趋势，人们的工作时间会少一点。自由时间会多一点，会有更多灵活性去投入自己真正关心的事，财富的彰显，我觉得未来会比现在更重要，我觉得世界上正在发生太多巨大的变化，如果你是个创业者，想搞清楚该把时间花在哪。或者你只是在琢磨下一步职业方向，又或者你是个年轻人，想知道该走哪条路，你都需要多做一些分析，看看机会到底在哪里，因为这些都是人生中最重大的决定，不只是买卖股票那么简单。对。 [00:59:59]
Shaan Puri：尤其在硅谷，这种事太常见了，有人找了份工作，你想想你投入了全部的生命力，你的创造力，拿到一些股票期权，但你从来没像投资者那样。去思考这件事，你只是庆幸自己拿到了这份工作，而不是像投资者审视公司那样，去审视就业市场，就算你没投入资金，你投入的也是时间，对吧。 [01:01:32]
Chris Camillo：所以这个道理完全实用，你刚才说你要开一家新公司，是什么，跟公务机行业有关，就是私人飞机行业，我相信，它会是我们进入。这个富足时代的，众多受益者之一，因为人们会拥有更多，其实我简单说一句，如果你想一窥未来，只需要回头看看，疫情期间我们的经历。因为疫情那一年，我们人类突然有了，异常充裕的时间，我们这辈子都没经历过，那种状态，当我们有了更多时间，和更多钱的时候。我们做了什么，我们投入了爱好，投入了兴趣，我们做了很多，现在回到这个世界之后，做的比较少的事情，但如果我们真的能让智能产业。自动化机器人，帮我们完成绝大部分工作，至少是今天那些重复性的工作，我觉得整个世界都有机会，变得更有创造力，花更多时间陪家人，陪朋友。做有意义的事，旅行毫无疑问，我认为未来会变成一个更大的产业，而不是更小，我极度看多公务机这个行业，虽然我自己坐私人飞机，会有太强的负罪感。所以你永远不会在私人飞机上看到我，但我非常看好这个行业，太棒了Chris，谢谢你来做客，真的很感谢，大家想找你的话，你有自己的节目。The Money Live，在YouTube上，我至少是在那上面看的，谢谢你来做客，顺便说一下，我个人唯一在的地方，就是XK Camillo在X上。不过TheMoney.tv上有所有社交账号，谢谢你邀请我，真的很感谢，非常好，好了，这期节目就到这里。