Aswath Damodaran
该播客的全部可读转录稿。
- 利率与股价：一场老市场争论的重演！2026-09-10 16:06 · Aswath Damodaran整体概括 Aswath Damodaran 以2026年美国及全球政府债券利率上升为背景，解释利率由预期通胀、实际增长和市场供求共同决定，并说明利率如何传导到公司借款、债券价格和股票估值。他的核心判断是：利率上升会直接压低固定现金流债券的价格，但股票现金流会随通胀、定价权、利润率和再投资变化，因此高利率对不同公司和行业并非单向利空。…
- 规模扩张与盈利的取舍：风险投资最薄弱的一环2026-09-02 17:15 · Aswath Damodaran整体概括 阿斯沃斯·达莫达兰讨论的核心，不是增长与盈利谁永远优先，而是什么企业适合扩张、资本为何可能推动企业偏离合理道路。他认为，市场空间、单位经济效益、规模经济和资本回报必须放在一起判断；亚马逊的成功不能证明所有亏损企业都能靠规模翻身。风险投资追逐少数超级赢家、公开市场资金进入私募领域，以及动量持续而反转减弱，共同强化了扩张激励。…
- Leo 的教训：投资信念的阴暗面！2026-08-11 00:52 · Aswath Damodaran整体概括 Aswath Damodaran 以 Leo Aschenbrenner 的对冲基金 Situational Awareness 从高回报到迅速清算的经历为例，讨论投资信念如何形成，以及信念如何影响仓位集中度和杠杆。…
- 信息发布时机：季度报告与美联储指引之争2026-07-29 22:05 · Aswath Damodaran整体概括 Aswath Damodaran讨论了两项可能减少市场信息供给的提议：美国公司从季度报告改为半年度报告，以及美联储减少公开指引。他认为，双方关于“减少短期主义”和“避免市场失去有用信息”的论点都有道理。对季度报告，他倾向于保留频率、压缩篇幅，减少管理层预测和软性信息；对美联储，他欢迎更少的指引，认为市场应更多依靠基本面自行定价。…
- 《国家风险：决定因素、衡量方法与影响——2026 年版》2026-07-15 21:39 · Aswath Damodaran整体概括 本期 Aswath Damodaran 介绍他 2026 年国家风险更新的主要内容。他指出，国家风险已经无法通过“只投资发达国家”或“在多个国家分散投资”来回避：跨国公司的收入和现金流往往暴露于不同国家，全球化又提高了市场之间的相关性，尤其是在危机时期。对企业估值和资本预算而言，国家风险应被视为财务分析的组成部分，而不是可以忽略的背景变量。…
- 索引之争：SpaceX、OpenAI 和 Anthropic 是否应该纳入标普 500？2026-06-18 22:06 · Aswath Damodaran整体概括 这期播客讨论的不是“SpaceX、OpenAI、Anthropic 值不值得买”这么简单，而是它们是否应该被纳入标普 500。Damodaran 的核心判断是：指数首先是测量工具，其次是业绩基准，最后才是可直接投资的产品。…